10月20日晚間，藍(lán)思科技發(fā)布2024年三季報(bào)。公告顯示，藍(lán)思科技前三季度營(yíng)業(yè)收入462.28億元，同比增長(zhǎng)36.74%；歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)23.71億元，同比增長(zhǎng)43.74%；扣非凈利潤(rùn)21.00億元，同比增長(zhǎng)45.96%。
其中，第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收173.6億元，同比增長(zhǎng)27.37%，環(huán)比增長(zhǎng)29.87%；凈利潤(rùn)為15.1億元，同比增長(zhǎng)37.85%，環(huán)比增長(zhǎng)173.46%，展現(xiàn)了三季度作為消費(fèi)電子行業(yè)旺季的拉動(dòng)力。對(duì)于營(yíng)收增長(zhǎng)的原因，藍(lán)思科技也稱主要是消費(fèi)電子業(yè)務(wù)收入增加。
旺季盈利改善明顯
2023年下半年以來(lái)，消費(fèi)電子逐漸回暖升溫，帶動(dòng)其上游供應(yīng)鏈業(yè)績(jī)同步上揚(yáng)。
今年上半年，藍(lán)思科技業(yè)績(jī)進(jìn)一步向好，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入288.67億元，同比增長(zhǎng)43.07%，歸母凈利潤(rùn)8.61億元，同比增長(zhǎng)55.38%，扣非歸母凈利潤(rùn)6.63億元，同比增長(zhǎng)46.21%。
第三季度，公司延續(xù)了較好的業(yè)績(jī)走勢(shì)，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)均同比兩位增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)更是達(dá)到了173.46%。
中金公司點(diǎn)評(píng)稱，藍(lán)思科技第三季度業(yè)績(jī)超預(yù)期，傳統(tǒng)旺季盈利改善明顯。
據(jù)財(cái)報(bào)披露，公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的推動(dòng)力主要來(lái)自消費(fèi)電子業(yè)務(wù)。從上半年的營(yíng)收結(jié)構(gòu)來(lái)看，藍(lán)思來(lái)自智能手機(jī)與電腦類收入為240億元，同比增長(zhǎng)48.87%，收入占比達(dá)到83.21%。以此推斷，三季度該業(yè)務(wù)料將進(jìn)一步增長(zhǎng)。
不僅如此，公司前三季度銷售毛利率達(dá)到17%、凈利率達(dá)到5.21%，都創(chuàng)下了年內(nèi)的新高。
浙商證券電子團(tuán)隊(duì)對(duì)此分析稱，這意味著公司今年傳統(tǒng)玻璃外觀件、金屬外觀件、組裝業(yè)務(wù)、汽車業(yè)務(wù)的復(fù)合成長(zhǎng)非常健康，利潤(rùn)率的提升也從另一個(gè)側(cè)面佐證了：“隨著三季度北美大客戶的新機(jī)發(fā)布，玻璃與金屬外觀件類的產(chǎn)品開(kāi)始大量交付，而且安卓增量的機(jī)型組裝和結(jié)構(gòu)件增量在整體銷售額里的占比也在迅速提升?！?
費(fèi)用方面，公司前三季度銷售費(fèi)用為4.897億元，同比基本持平；管理費(fèi)用與研發(fā)費(fèi)用均有所提升，這反映了公司在新技術(shù)、新工具、新裝備、新領(lǐng)域等方面持續(xù)投入。
今年以來(lái)，消費(fèi)電子市場(chǎng)加速回升，展現(xiàn)出強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭。據(jù)Canalys最新數(shù)據(jù)，全球智能手機(jī)市場(chǎng)于2024年第二季度實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)，出貨量達(dá)到2.889億臺(tái)，同比增長(zhǎng)率高達(dá)12%，市場(chǎng)已連續(xù)三個(gè)季度保持正增長(zhǎng)趨勢(shì)。該機(jī)構(gòu)上調(diào)2024年全球智能手機(jī)出貨量預(yù)測(cè)至12億臺(tái)，同比上升5%。
疊加政策端，中央及地方發(fā)布以舊換新、電子產(chǎn)品補(bǔ)貼等政策支持；以及三季度傳統(tǒng)消費(fèi)電子旺季，各大品牌紛紛推出新機(jī)，不斷刺激消費(fèi)者購(gòu)買欲望。
藍(lán)思科技的另一重大客戶小米月底將舉辦一場(chǎng)新品發(fā)布會(huì)，推出小米15系列。該款機(jī)型已經(jīng)通過(guò)了3C質(zhì)量認(rèn)證，支持最高90W快充。據(jù)公開(kāi)消息，該系列機(jī)型繼續(xù)由藍(lán)思科技（湘潭）有限公司代工，確保了產(chǎn)品的高品質(zhì)輸出。此前小米14也是由藍(lán)思科技獨(dú)家承擔(dān)整機(jī)組裝。
加速AI布局
值得注意的是，2024年被稱為AI手機(jī)元年。IDC預(yù)計(jì)2024年生成式AI手機(jī)出貨量將達(dá)2.342億部，占整體智能手機(jī)出貨量占比將達(dá)到19%，市場(chǎng)潛力巨大。
全球各大頭部手機(jī)品牌目前均在加速人工智能布局。據(jù)媒體消息，蘋果iPhone16系列新機(jī)AI功能將于10月28日與iOS18.1一起推出；三星計(jì)劃制定未來(lái)新發(fā)展規(guī)劃，通過(guò)增強(qiáng)Galaxy AI功能來(lái)鞏固其在智能手機(jī)市場(chǎng)地位；華為Mate70搭載HarmonyOS NEXT操作系統(tǒng)，還未上市已引發(fā)消費(fèi)市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的雙重關(guān)注。這使得市場(chǎng)對(duì)AI如何影響整個(gè)消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)充滿期待。
在半年報(bào)中，藍(lán)思科技就多次著墨AI技術(shù)。其稱，AI技術(shù)的快速發(fā)展正深刻改變著智能終端，不僅直接加速了智能手機(jī)和PC的換機(jī)周期，更對(duì)產(chǎn)品設(shè)計(jì)、硬件性能提出了更高要求，包括算力提升對(duì)應(yīng)的散熱性能提升、空間結(jié)構(gòu)優(yōu)化等，進(jìn)而推動(dòng)了相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值提升。
在8月的一場(chǎng)投資者調(diào)研中，藍(lán)思科技管理層透露，各個(gè)龍頭公司都在大力推出AI相關(guān)新品，對(duì)硬件端提出了更高要求，帶來(lái)了外觀件、結(jié)構(gòu)件的變化，以及折疊屏所需的UTG和CPI等核心部件，公司在這些方面早有技術(shù)布局，持續(xù)配合客戶進(jìn)行AI手機(jī)和AI PC相關(guān)外觀件、結(jié)構(gòu)件研發(fā)，未來(lái)有望對(duì)公司的價(jià)值量帶來(lái)提升。
其進(jìn)一步表示，公司目前除配合大客戶做好AI手機(jī)結(jié)構(gòu)件研發(fā)外，已成功量產(chǎn)北美客戶的 AI PC金屬結(jié)構(gòu)件。
浙商證券指出，藍(lán)思科技作為全球領(lǐng)先的外觀結(jié)構(gòu)件龍頭公司，以結(jié)構(gòu)件+模組+組裝的平臺(tái)式延展，實(shí)現(xiàn)了智能終端產(chǎn)業(yè)的供應(yīng)鏈垂直整合。未來(lái)幾年，公司有望在規(guī)?；幕A(chǔ)上實(shí)現(xiàn)35%以上的平臺(tái)化復(fù)合成長(zhǎng)，有望持續(xù)超越市場(chǎng)預(yù)期，而Apple Intelligence的發(fā)布和迭代則將帶動(dòng)成長(zhǎng)幅度進(jìn)一步超預(yù)期。
藍(lán)思的新能源汽車業(yè)務(wù)也持續(xù)受到市場(chǎng)關(guān)注。上半年，公司來(lái)自智能汽車及智能座艙類的收入27.16億元，同比增長(zhǎng)19.01%，占總收入比重為9.41%，成為業(yè)績(jī)的另一大推動(dòng)力。
與大多數(shù)產(chǎn)業(yè)鏈公司一樣，藍(lán)思科技憑借在消費(fèi)電子領(lǐng)域的積累，逐步拓展至新能源汽車領(lǐng)域。目前，藍(lán)思科技合作客戶已覆蓋特斯拉、寧德時(shí)代、寶馬、奔馳、大眾、比亞迪、理想、蔚來(lái)等超過(guò)30家國(guó)內(nèi)外新能源、傳統(tǒng)豪華汽車品牌以及動(dòng)力電池龍頭企業(yè)。